4:26 am - Monday 20 November 2017 New York

Что нужно знать о Univision перед IPO

14 июля 2015
Автор:

Долг испаноязычной телевизионной сети Univision составляет 10 миллиардов долларов.

На прошлой неделе испаноязычная телевизионная сеть Univision Holdings обратилась с намерением публичного размещения на сумму 100 миллионов долларов. Компания планирует котироваться на NYSE, либо Nasdaq Global Market под символом «UVN».

Событие отметит частичное освобождение фирмы от текущих владельцев, частных акционерных компаний Madison Dearborn Partners, Providence Equity Partners, TPG и Thomas H. Lee Partners, а также медиа-магната Хаима Сабана. Группа приобрела Univision в 2007 году за 13,7 миллиардов долларов, включая долг.

   

Соглашение было финансировано с огромным долгом в 10 миллиардов долларов, что привело коэффициент долг/начальная прибыль компании к отметке 12 – самый высокий показатель в эру кредитованных выкупов. С тех пор фирма находится под давлением этого долга.

Согласно отчетам компании, она контролирует самый большой пакет испаноязычных медиа-платформ в США, с широковещательными и кабельными сетями, 60 местными телевизионными станциями, радио, цифровыми и мобильными возможностями. Число зрителей достигает 49 миллионов каждый месяц, а их демография показывает сильный рост и растущее политическое и экономическое влияние в США по мере приближения президентских выборов.

По данным компании, в декабре 2014 года число испаноговорящих людей в США достигало 57 миллионов, а к 2030 году ожидается, что цифра вырастет до 77 миллионов. По состоянию 2014 года, община имела приблизительную покупательную способность 1,3 триллионов долларов, которая, по прогнозам, к 2019 году достигнет 1,7 триллионов долларов. Демография также является самой молодой, так как в июне 2012 года 60% испаноговорящего населения было моложе 34 лет. База зарегистрированных голосующих общины насчитывает 15,7 миллионов людей, или 10% от общего числа зарегистрированных голосующих, по состоянию марта 2015 года.

В отчете для IPO ничего не говорится о судебном иске Дональда Трампа на сумму 500 миллионов долларов, поданном на прошлой неделе, по которому компания обвиняется в клевете и расторжении контракта, так как перестала транслировать программу «Мисс США».

Недавно Univision продлила соглашение с мексиканской фирмой Grupa Televisa SAB, крупнейшим производителем испаноязычных телепередач в мире, минимум до 2030 года. Televisa – основной инвестор в Univision, который в 2007 году конкурировал с текущими владельцами компании за контрольный пакет, а сегодня предоставляет телевизионной сети эксклюзивные права на трансляцию своих популярных мыльных опер, спортивных и других передач в США. 

Публичное размещение организуют Morgan Stanley, Goldman Sachs и Deutsche Bank.

Вот необходимая информация о фирме перед IPO.

Она имеет крупный долг
Как было написано выше, Univision находится под давлением существенного долга, большая часть которого была взята владельцами на себя, чтобы финансировать выкуп компании в 2007 году. По состоянию 31 марта, общий долг Univision составляет 10,6 миллиардов долларов, в виде банковских займов, выданных долговых бумаг и застрахованных кредитов. Согласно отчету для IPO, накопленными через размещение средствами компания планирует сократить долг, который может выйти из под контроля, если фирма будет работать в убыток продолжительное время, либо один из кредиторов потребует назад свои деньги.

Она не приносит прибыль
За первый квартал текущего года суммарные потери Univision составили 142 миллиона долларов, а за тот же период прошлого года фирма заработала только 3,8 миллионов долларов. За весь 2014 год компания забрала 1,9 миллионов долларов после успешного 2013 года, когда прибыль составила 216 миллионов долларов. Однако, за предыдущие три года Univision не приносила прибыль. Общий доход за 2014 год остановился на отметке 2,9 миллиардов долларов.

Со временем ее аудитория может сузиться
Так как услуга в основном нацелена на испаноговорящее население, Univision уязвима против определенных факторов, касающихся этой общины, включая любые федеральные или штатные законопроекты, которые ужесточат условия иммиграции из Латинской Америки в США. Пока новые иммигранты приходят в страну телевизионная сеть будет иметь естественную аудиторию для своих передач. С другой стороны, когда поздние поколения начнут осваивать английский язык, «спрос на наши испаноязычные передачи может серьезно пошатнуться из-за конкуренции англоязычных телепрограмм, включая тех в основном англоязычных передач, которые специально нацелены на испаноязычную аудиторию поздних поколений», согласно отчету. В добавок к этому, политическое смещение по направлению более глубоких знаний английского языка среди испаноязычных иммигрантов также повлияет на спрос. 

Она очень уязвима против Televisa
Значительную часть своих программ компания получает от Televisa, но между двумя сторонами не всегда наблюдались гармоничные отношения. Согласно отчету Wall Street Journal, Televisa обвинила Univision в том, что фирма даже не рассмотрела ее предложение на покупку в 2007 году, угрожая расторгнуть контракт. Если размещение пройдет успешно, Televisa станет обладателем почти 22% Univision, так как приобрела 5% в 2010 году и обменяла купоны на сумму 1,125 миллиардов долларов на варранты, которые, в свою очередь, могут быть конвертированы в обычные акции. По отчету для IPO, «потеря или падение популярности передач Televisa может критическим образом отразиться на нашем бизнесе, финансовом состоянии и результативности наших операций».

Поделиться:
Случайные статьи
Ваш комментарий:
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.