4:46 am - Monday 20 November 2017 New York

Энергетические акции могут принести большие прибыли

08 ноября 2015
Автор:

Восстановление цен на нефть, похоже, утвердилось.

Энергетические акции поднялись из грязи в князи и в будущие месяцы могут добавить к прибылям.

В рамках миниатюрного августовского краха, который продлился 17-25 августа, индекс самых крупных американских бумаг S&P 500 потерял 11,1%. С тех пор инструмент стабильно подтягивался и, по данным 2 ноября, заработал 13,1%. 

Во время шести «красных» сессий августа энергетики и информационные технологии были самыми худшими секторами, но за последующее восхождение они всех оставили далеко позади и вернули все потерянное и даже больше. 

Если посмотреть «строчкой ниже», то можно заметить, что финансовый сектор еще не вернул свои потери. Относительная слабость финансовых бумаг, вероятно, связана с разочарованием в Федеральном комитете по открытым рынкам, который решил пока не повышать процентные ставки. С конца 2008 года ключевая ставка США находится в диапазоне 0-0,25%. Многие банки уже готовы расширять маржу прибыльности, когда процентная ставка начнет расти.

Сектор информационных технологий индекса S&P 500 торгуется выше на 16,5 раз от ожиданий по общим средним прибылям. Год назад этот же коэффициент (цена к прибыли) составлял 15,3, а еще годом ранее – 13,5. Так что сейчас не самое подходящее время покупать технологические акции «по дешевке».

Что же происходит с энергетическим сектором? 2 ноября декабрьский контракт на сырую нефть Западного Техаса (CLZ5) закрылся на уровне 46,14 долларов, выше на 14% с закрытия 25 августа. В периоды низких цен на энергоносители всегда находились инвесторы, которые дешево покупали бумаги сильных производителей, чтобы круто заработать после разворота рынка вверх. 

Подобная стратегия рождает следующий вопрос – насколько долго инвестор готов держать позицию, чтобы добиться желаемого результата.

30 октября аналитик Credit Suisse Ян Стюарт заявил, что объемы производства нефти в США «реально падают». Это, конечно, то, чего желает добиться Саудовская Аравия, когда отказывается сокращать собственную добычу даже после падения цен на черное золото на 50% и больше. Вместо того, чтобы традиционно поддерживать стоимость нефти, королевство вместе со своими партнерами по OPEC пытается «задавить» индустрию сланцевой нефти США, которая изменила международный рынок нефти. Тактика работает, так как сланцевые технологии требуют больше затрат. Такое производство действует за счет безостановочной разработки новых месторождений и установки новых буровых машин.

- Кроме падения американского предложения, прибыли OPEC достигли ключевого уровня, а рост спроса остается стабильным. Если глобальные условия останутся более или менее «плодородными», этой зимой запасы нефти перестанут расти экстремальными темпами, - говорит Стюарт. Следовательно, инвесторы еще должны тренироваться в терпении, несмотря на недавнюю сильную активность нефтяных акций.

Можно предположить, что мы еще увидим слияния и банкротства среди малых и узкоспециализированных компаний по сланцевой добыче. Так что крупные интегрированные игроки смогут воспользоваться положением и увеличить свои рыночные доли, когда стоимость черного золота, наконец, начнет возвращаться к прежним отметкам.

На этой стадии явными рекомендациями для инвесторов, которые намереваются играть на долгосрочном восстановлении нефти, являются две компании из S&P 500Exxon Mobil (XOM) и Chevron (CVX).

Несмотря на то, что 9 из 10 энергетических компаний выросли после 25 августа, все они кроме двух все еще находятся в красной зоне за текущий год. Это показывает, что цикл восстановления нефти только-только начинается. С 25 августа до 2 ноября сырая нефть Западного Техаса подорожала на 17%, но за 2015 год она все еще торгуется ниже на 13%.

Поделиться:
Случайные статьи
Ваш комментарий:
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.