4:27 am - Monday 20 November 2017 New York

Почему акции должны занять 100% портфеля

20 ноября 2015
Автор:

Игнорируйте стандартные рекомендации. Акции – самая лучшая ставка.

Недавно написал статью об инвестиционных стратегиях и довольно антикварному утверждению, что портфель в идеале должен состоять из 60% акций и 40% долговых бумаг. Для этой работы пообщался с несколькими финансовыми экспертами, которые рекомендуют вкладывать в акции крупные доли. Цифра даже доходила до 100%. 

Для меня не стало неожиданностью, когда многие читатели оценили этот совет как безответственный. Их логика проста – если вложился в акции на 100%, то будешь в норме, пока рынок растет, но потеряешь половину или больше своих денег, когда он неизбежно рухнет.

Подобное высказывание только поверхностно кажется логичным, но каждый, кто имеет более глубокое понимание рыночных процессов, должен осознать, что 100%-ный акционерный портфель – это не стратегия для рынка без рисков, а, наоборот, стратегия, специально учитывающая многие риски.

Вот почему и как данная тактика работает:

«Купи и держи» работает
Конечно, портфель, содержащий на 100% только акции, может убить, если инвестор будет покупать на максимумах и продавать на минимумах, так что не торгуйте, основываясь на краткосрочных тенденциях. Если посмотреть на результаты S&P 500 (SPX) за последние 7 периодов (20 лет каждый), когда инвесторы держали этот инструмент, то можно убедиться, что все периоды индекс завершал в «зеленой» зоне. Более того, только пара периодов приносила вкладчикам менее 2% ежегодно в среднем, а остальные пять каждый год зарабатывали 10% и больше. Самое худшее 20-летие в истории современных рынков считается отрезок 1962-81 гг, когда суммарная прибыль составила 11%. Лучшим оказался период 1980-99 гг, когда доход превысил 1200%. Когда возможность держать целиком имеет потенциал подобного роста, долгосрочная ставка на акции превращается в «легкую» игру.

Не забывайте усреднять
Конечно, все статистические данные довольно бессмысленны, так как никто сразу не вкладывает в рынок крупную сумму. Многие из нас усредняют, ежемесячно откладывая определенный процент от зарплаты для инвестиций, например. Такая стратегия сглаживает прибыли и сокращает долгосрочный риск.

Акции бывают разные
Важно также отметить, что 100%-ный акционерный портфель может (и должен) состоять из широкой палитры инвестиций, которые будут отличаться местом расположения, сектором, рыночной капитализацией и потенциальной прибыльностью. Вы не должны определять точное время входа и не должны вкладывать все деньги в маленькую корзину бумаг.

Облигации непривлекательны
Когда речь заходит о потенциале дохода от акций, «новая норма» долгового рынка немного облегчает выбор тех инвесторов, которые вкладывают специально для дохода. Прибыльность 10-летних казначейских облигаций (TMUBMUSD10Y) упала с максимума выше 15% 1981 года до нынешних почти 2%. Все 35 лет график стабильно шел вниз. Так почему же не выбрать инвестиционные трасты в недвижимость (REIT), либо акции жилищно-коммунальных компаний, вместо корпоративных долгов инвестиционного уровня или казначейских бумаг? Представьте AT&T (T). Облигации этой фирмы, действующие до 2045 года, ныне приносят 4,35%, а акционерные дивиденды – 5,75%. При этом, дивиденды каждый год только растут. Что вы хотите держать за следующие 30 лет?

Риск долговечности
Важно также заметить, что, несмотря на необходимость сокращать риски и защищать кровные, многие американцы слишком рано переходят в режим экстремальной защиты. Сегодня люди живут дольше, чем когда-либо, а средняя длительность жизни дошла до 79 лет, так что отложенный капитал должен служить дольше, чем вы могли бы представить. С другой стороны, рынку требуется больше времени, чтобы восстанавливаться от обвалов, поэтому у вас должно хватить терпение. Возможность потери крупной части сбережений, когда до пенсии остаются 10-15 лет, может пугать, но равносильно тревожна и перспектива, по которой деньги закончатся в ваши «золотые» годы, а оставшиеся 10-15 лет вам придется прожить на социальном обеспечении. 

Есть время, когда инвесторы должны задумываться о защите капитала и доходах. Но для большинства людей такое время настает в их 40 лет, для некоторых – даже в 50.

Грустная реальность заключается в том, что многие американцы настолько не готовы к пенсии, что им приходится быть агрессивным, если они вообще имеют какие-то надежды на «уход на отдых».

В 2014 году Bankrate.com произвел опрос и выяснил, что больше трети взрослых людей в Америке не отложили даже цента на пенсию, а больше четверти возрастной группы 50-64 лет еще не начали откладывать.

Следовательно, перед разговорами о безответственности 100%-ого акционерного портфеля, стоит задуматься о реальности долгосрочных прибылей для терпеливого инвестора.

Поделиться:
Случайные статьи
Ваш комментарий:
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.